[케이브릿지 미디어/Xian Lee] 2025년 10월 24일(현지시간) 코인디스크에 따르면 비트코인(BTC) 가격이 최근 12만6천 달러를 넘어서며 상승세를 보였으나, 현재 11만 달러 아래로 하락하는 등 시장의 변동성이 커지고 있다.
최근 몇 달간 꾸준한 상승세를 기록했던 비트코인은 금요일 오후 홍콩 시간에 11만 달러를 넘어서며 주간 상승률 2%를 기록하였다. 그러나 최근 12만6천 달러를 넘었던 정점에서 하락하면서 주요 비용 기준 이하로 거래되고 있으며, 이는 장기 보유자들이 강세를 이용해 매도하고, 트레이더들이 방어적 파생상품으로 회귀하는 현상을 나타낸다.
글래스노드(GLASSNODE)의 최근 보고서에 따르면 시장의 피로를 나타내는 주요 수치 아래로의 반복적인 하락이 관찰되었다. 한편, 크립토퀀트(CryptoQuant)는 실현된 이익 감소와 거래소 유입 감소에서 유사한 스트레스를 발견하였다.
두 회사는 자본이 암호화폐에 남아 있지만 현물 시장에서 파생상품으로 회전하고 있으며, 현재의 변동성이 주요 거래 자산이 되고 있다고 분석하였다. 이 균형이 회복될 때까지 상승세는 따라가기가 아니라 소멸될 가능성이 높다.
글래스노드는 단기 보유자의 비용 기준이 약 11만3천 달러로, 이는 강세 재개와 더 깊은 통합의 경계선으로 제시하였다. 이 기준선을 하회할 경우 최근 구매자들이 손실을 보고 신뢰를 잃게 되어 약세가 심화될 수 있다고 경고하였다. 또한, 장기 보유자들은 7월 이후 하루 평균 2만2천 BTC를 매도하고 있으며, 이는 상승세를 약화시키고 지속적인 회복을 저해하는 추세이다.
비트코인이 11만3천 달러를 회복하지 못할 경우 손실이 10만8천 달러에서 9만7천 달러 범위로 심화될 수 있다고 경고하였다. 크립토퀀트의 데이터 또한 흐름 관점에서 이러한 전망을 강화하고 있다. ETF 유입이 몇 달 전의 누적 이후 둔화되고 있으며, 거래소의 보유량이 다시 증가하고 있어 트레이더들이 변동성에 대비해 매도 준비를 하고 있다는 신호로 해석된다.
또한, 두 회사는 이러한 자본 회전을 암호화폐 생태계 내에서 발생하는 것으로 보며, 투자자들이 새로운 자본을 투입하기 전에 명확한 거시 경제 또는 정책 신호를 기다리고 있다고 분석하였다. 의미 있는 회복은 새로운 현물 수요와 안정적인 파생상품 활동을 요구하며, 이는 연준의 금리 인하 시점이나 ETF 유입의 회복에 따라 달라질 수 있다.
현재 비트코인은 급락하기보다는 숨을 고르는 중이며, 혁명적인 모습보다는 회전하는 모습이다. 변동성은 여전히 시장의 선호 자산 클래스이지만, 결국 트레이더들도 두려운 거래에서 피로감을 느낄 것이다.
